当功效护肤成为风口，各品牌也开始看准机会布局或押注，然而，从各品牌披露的财报数据来看，不是所有品牌都可以享受到功效护肤红利。北京商报记者梳理发现，截至10月31日，珀莱雅（603605）、丸美股份（603983）、贝泰妮（300957）等本土化妆品企业均已披露三季报。靠抗衰大单品走天下的珀莱雅营收净利双增，聚焦敏感肌肤的贝泰妮也实现营收净利的双增。而发力重组胶原蛋白的丸美股份则延续了上半年净利润下滑。

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根据财报数据，2022年前三季度，珀莱雅营业收入为39.62亿元，同比增长31.53%，净利润4.95亿元，同比增长35.96%；贝泰妮营收为28.95亿元，同比增长37.05%，净利润5.17亿元，同比增长45.62%。与珀莱雅、贝泰妮的高增长不同，丸美股份三季度业绩出现下滑。2022年前三季度，丸美股份营收为11.44亿元，同比增长0.5%；净利润1.2亿元，同比下降15.5%。

丸美股份业绩的下滑不是首次出现。财报数据显示，2020年，丸美股份净利润下滑9.81%；2021年下滑46.61%，2022年上半年下滑38.11%。

就此次业绩情况，北京商报记者对珀莱雅、丸美股份进行采访，截至发稿未收到回复。不过，从过往披露的财报中，丸美股份多次提及受疫情影响，物流、供应链、线上线下（300959）销售受到影响。此外，品牌宣传和广告投入也成为影响丸美业绩的因素之一。根据丸美股份披露的财报信息，“丸美坚持长期主义战略，为保障品牌影响力和发展的可持续，持续进行了必要的品牌宣传和广告推广等投入，在一定程度上导致利润受到影响”。

如果说，业绩下滑的原因可能是多方面因素导致，那么查看业绩大涨的几个品牌发展情况可以了解到，或多或少与发力功效护肤有关。

2020年，珀莱雅实施大单品策略，相继推出了抗衰产品红宝石精华、双抗精华，打造出“早C晚A”的护肤概念，推动企业转型发展。有数据显示，2021年，珀莱雅在天猫渠道的大单品业绩占比60%左右。

贝泰妮不断营销强化薇诺娜聚焦敏感肌的定位，推动该品牌营收占比达到90%以上，成为贝泰妮主要营收来源。根据天猫数据，今年“双11”预售首日，薇诺娜预售成交额破10亿元。

反观丸美股份，虽同样押注功效护肤，涉足重组胶原蛋白的研发，但似乎还未享受到功效护肤带来的红利。据了解，2022年10月丸美股份举办第二届重组胶原蛋白抗衰老论坛，其发布三大新品重组胶原蛋白奢颜霜(胶原奶油霜)、重组胶原蛋白面膜(胶原绵绵杯)、重组胶原蛋白冻干面膜(脆皮冻干面膜)。

在战略定位专家、九德定位咨询公司创始人徐雄俊看来，功效护肤确实火爆，但需要不断的研发投入及产品创新去推动。同时功效护肤下的重组胶原蛋白行业的技术门槛相对较高，需要长期大规模的研发投入，短期内很难见到效果。

此外，说起功效护肤，外资大牌的竞争力并不弱。根据今年“双11”预售情况，欧莱雅、兰蔻、雅诗兰黛外资大牌依然占据前三的位置，而这些品牌不论是在抗衰、美白，还是敏感肌等领域都进行了多品牌布局。

盘古智库高级研究员江瀚表示，功效护肤是化妆品企业转型发力不错的方向，但关键要看企业如何把握核心业务。对于产品，研发是关键，如果没有研发优势，很难提升产品力增强竞争。国产化妆品企业最大的问题主要还是研发投入不足，产品力不足。

事实上，随着市场竞争的加剧，本土化妆品企业也在逐渐增加研发投入。有数据显示，2022年上半年珀莱雅研发费用投入同比增长94.66%。2022年前三季度,贝泰妮的研发费用占比增长至4.4%。