炬芯科技6月7日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年5月31日接受57家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 公司介绍： 公司专注于为无线音频、智能穿戴及智能交互等智慧物联网领域提供高品质、高集成度、高附加值的低功耗智能音频SoC芯片，擅长在低功耗的前提下提供高音质及低延迟的无线音频体验，并提供定制化服务满足国内外终端品牌的需求。凭借关键核心技术研发以及对市场的深度理解，公司的多款产品获得市场认可。 2022年度，受宏观经济下行、欧美通货膨胀和国际形势紧张等不确定因素的综合影响，全球消费电子需求疲软，对公司下游客户的影响不一。公司实现营业收入41,470.39万元，实现归属于上市公司股东的净利润5,375.18万元，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3,114.50万元。 公司产品应用多元化，持续拓展国内外终端品牌。公司的蓝牙音箱SoC芯片系列持续渗透国内外终端品牌，进入华为、哈曼、SONY、OPPO、罗技、安克创新（300866）、沃尔玛、小米、天猫精灵、漫步者、不见不散、唱吧、现代、绿联、LG、Razer飞等终端品牌，TWS蓝牙耳机SoC芯片进入传音、realme、JBL、百度、TOZO、荣耀等终端耳机品牌供应链。公司在持续耕耘蓝牙音箱以及TWS耳机市场的同时，也积极耕耘蓝牙音频的差异化细分市场，如soundbar、无线麦克风、无线电竞耳机、开放式耳机等市场。公司在soundbar市场已进入了知名品牌SONY、Vizio、海信、TCL、Polk的供应链，在无线麦克风市场已进入知名品牌RODE、猛犸、科大讯飞（002230）、枫笛的供应链，在开放式耳机市场进入了QCY的供应链。 公司业务拓展进入新兴市场，第一代高集成度智能手表芯片ATS308X实现大规模量产，全面渗透印度头部品牌。凭借其高性能、高帧率、低功耗的单芯片方案设计，ATS308X荣获“2022中国IC设计成就奖之年度最佳RF/无线IC”、“2022年度中国集成电路市场优秀产品奖”等多个奖项，现作为主控芯片应用于品牌客户Noise、realme、boAt、Fire-Boltt等多款终端手表机型中。 公司坚持技术创新驱动产品迭代升级，公司新一代智能手表芯片目前尚处于流片阶段，预计将于今年推出市场。该芯片延用多核异构的SOC设计架构，较第一代智能手表芯片大幅提升CPU性能，内存加大近2倍，同时支持2D GPU和2.5D GPU双加速引擎，既体现2.5D GPU性能，又保证功耗不提高，做到512*512高分屏全场景60fps的流畅显示效果。除此之外，新一代应用于智能蓝牙音频多个市场的芯片目前尚在研发中，该芯片采用更先进制程，蓝牙性能和音频指标全面提升，音频的全链路延迟进一步降低：除了延续多核异构的SOC设计，该芯片还将集成通用存内计算(GP-CIM,Computing-In-Memory)架构的AI算法硬件加速引擎，可以在性能、成本和功耗之间取得很好的平衡，同时更丰富的算力资源配置更便于客户移植自有或第三方AI算法。面对人工智能生态的兴起，端侧设备的AI算法多样化和算力需求将持续提升，而对更低功耗的需求愈发强烈。CIM的架构可以大幅降低数据搬移存储效率和功耗损失，使得新产品可在大幅提高算力的同时，满足端侧设备的低功耗要求。2022年，公司持续加大在各产品领域的研发投入，深耕低功耗音视频和蓝牙通信相关技术，稳步提升公司核心竞争力。报告期内，公司研发费用12,472.19万元，占公司营业收入的30.07%。 2023年一季度，整体市场虽然仍处于低位，进入3月份，部分市场略有复苏迹象，2023年一季度公司实现营业收入8,142.92万元，其中蓝牙手表出货创新高，已成为公司收入较为重要的组成部分。一季度公司发生研发费用3,260.13万元，占营业收入40.04%，实现归属上市公司股东的净利润800.88万元。

(资料图片仅供参考)

问：对于智能手表的前景公司是如何看待的?

答：随着技术的进步与完善，智能手表的功能日益丰富，在健康监测、运动健身、信息处理、通讯和定位等方面实现了功能加持，与此同时，智能手表的科技感和高颜值为它带来了作为时尚单品使用的又一价值。一是为健康，二是为便利，也是为智能化附加时尚搭配的需求。在手机销量持续走低的今天，全球智能手表市场依然呈现一个增长态势，智能手表成为了数码市场的新宠儿。公司作为面向AIoT领域的专业无线音频芯片厂商，基于自身的经验和技术储备，积极扩展手机周边应用场景，角逐智能手表赛道。公司的第一代手表产品在2022年度已全面渗透印度市场的头部品牌，有望今年继续有较为靓丽的表现，成为公司业务结构中较为重要的组成部分。公司的智能手表芯片也正在逐步的渗透国内品牌，预计今年也会有更多品牌的终端产品将推向市场。同时，公司在研的两颗新一代智能手表芯片预计在今年推出市场。

问：公司一季度的毛利率有所回升，请问是什么原因？

答：一季度毛利率比四季度的毛利率有所提升主要是因为销售产品占比结构的变动，高毛利产品的销售占比提升使得一季度的毛利率有所回升。

问：除了音频领域，公司还有哪些方面的市场核心竞争力？

答：公司专注于为无线音频、智能穿戴及智能交互等智慧物联网领域提供高品质、高集成度、高附加值的低功耗智能音频SoC芯片，其中，公司在蓝牙音箱领域的成长有赖于渗透率的提升:一是实现国产替代,公司的产品规划是基于长久以来的技术积累和沉淀,且以服务品牌客户为主要目标,通过加大在国内外一线二线品牌的占有量,进而提升在蓝牙音箱市场的占有量;二是横向扩展,将蓝牙音箱产品从手机周边的便携式蓝牙音箱进一步扩展到电视周边的soundbar,耕耘关于蓝牙音箱的差异化产品,如公司低延迟5.1声道高音质家庭影院解决方案,以满足客户的不同需求。而公司在蓝牙音箱市场能实现国产替代最主要的核心源自于公司蓝牙音箱产品的音质和品质。公司深耕音频领域近20年,拥有一系列具有自主知识产权的核心技术,力争在不断提升产品竞争力的同时,在产品性能规格方面提供更优的性价比,以更好的成本优势给客户提供更高品质的音频体验。

问：公司在智能手表领域有哪些优势？公司智能手表是否进入国内品牌？

答：公司首当其冲的竞争优势依然是音质，主推的蓝牙手表方案以音乐播放和语音通话为主要功能优势。同时公司在屏显效果以及低功耗上的积累和持续深耕，也与手表应用完美匹配，如：手表界面的帧率、显示效果，包括缩放以及拖动等；手表的待机功耗，蓝牙智能手表要求10天以上充一次电甚至更长时间。公司蓝牙智能手表的定位是为品牌客户提供高性价比的手表解决方案，在市场普遍接受的价格下，提供更丰富的功能、更优质的娱乐享受，以及更及时准确的健康体验。整体蓝牙智能手表市场预计还会持续增长，且蓝牙手表可接听手机电话的功能是一个基本配置。公司的策略一方面持续耕耘印度区域市场，在去年成熟量产的产品上，今年还会迭代新的产品，以更好的性价比来满足印度市场的需求。公司也会加大国内重要手机品牌手表的耕耘如小米、荣耀等，同时公司也密切关注欧美市场复苏可能带给手表市场的新机遇，期待未来将有更多欧美与国内品牌的终端产品推出市场。今年手表将有望成为公司整体增长的重要来源和动力。

问：公司为何选择在终端产品加入存算一体的这种技术？

答：公司集成的存算一体的技术最主要的追求是高能耗比，即在同样的功耗下，可以提供更大的算力，或者在实现更先进或更复杂的AI算法时仍能够满足端侧设备的低功耗需求。公司正在研发SOC芯片产品会集成存算一体技术。过去公司的芯片产品集成CPU和DSP在AI算法越来越普遍，神经网络的算法越来越普及的时候，使用CPU或DSP也可以处理一些神经网络的算法，但是存在算力不足或者功耗过高的问题，而存算一体的技术可以大幅降低数据搬移存储效率和功耗的损失，使得新产品在大幅提高算力或者实现更复杂的算法的同时，满足端侧设备的低功耗要求。在新兴的大模型云端技术下所带来的革命性的产业环境，公司加大投入端侧入口产品的进一步研发和升级。

问：当前消费类电子市场对公司第二季度业绩的影响？

答：受国际局势、通胀、经济下行等各种因素影响，全球消费电子市场终端在2022年度需求疲软，而2023年一季度，整体市场虽然仍处于低位，进入3月份，部分市场略有复苏迹象。公司将持续推动芯片产品的研发及市场推广，尤其是持续深入耕耘新兴市场如智能蓝牙手表以及蓝牙细分市场-蓝牙收发一对市场。

问：公司有研发与AI其相关的新技术吗？

答：面对人工智能生态的兴起，端侧设备的AI算法多样化和算力需求将持续提升，与此同时，对更低功耗的需求亦愈发强烈。公司在研的新一代应用于智能蓝牙音频多个市场的芯片将集成通用存内计算(GP-CIM,Computing-In-Memory)架构的AI算法硬件加速引擎，可以大幅降低数据搬移存储效率和功耗的开销，使得新产品在大幅提高算力的同时，满足端侧设备的低功耗要求。

问：公司在蓝牙耳机市场方面的耕耘和预期是怎么样的？

答：蓝牙耳机市场的增长已相对饱和，但市场容量巨大。LE Audio是蓝牙音频领域的重大升级及市场机遇，蓝牙耳机升级支持LE Audio是蓝牙音频发展的必然趋势，公司已提前布局做好新一代耳机平台的研发。同时公司将加大在耳机细分领域的投入，如基于低延迟高音质的如无线电竞耳机，已推出极具竞争力的方案，品牌客户逐步导入中预计后续会有更多的新品推向市场。如开放式音频,即不入耳的耳机，通过气传导来传递声音，基于公司在音效及算法上的积累，在这一类的耳机上我们的音质有较为明显优势，同时包括健康类的辅听耳机也会进一步耕耘。

问：如何看待音频Soc芯片接下来的行业发展走势？智能手机需求以及国产替代带来的红利期是否已经结束？

答：无线智能音频SoC芯片将继续向低功耗、高音质和更强交互体验等方向演进，其中包括如高音质需求、音频格式的丰富，进一步提高音频品质；有线向无线化的转变，对延时有更高的要求；音频应用的多样性，比如双向语音、语音识别等。根据SIG的统计及预测，2022年全球蓝牙音频产品的出货量约13.6亿台，到2027年仅蓝牙音频传输设备年出货量将达18.4亿台，2023年到2027年的年复合增长率为6%。公司专注于为无线音频、智能穿戴及智能交互等智慧物联网领域提供高品质、高集成度、高附加值的低功耗智能音频SoC芯片，其中，作为全球蓝牙音箱SoC芯片的重要供应商之一，公司通过深耕低功耗音频和无线通讯技术，具备全方位高度自主研发能力；同时，公司经过近20年电声学经验积累，形成了完整的语音前处理、音频后处理算法技术，确保达到高质量音频体验，公司已成为行业终端品牌的主流供应商并已实现中高端蓝牙音箱SoC的国产替代，并服务众多终端品牌。公司在头部一线品牌如哈曼、SONY中具有较大的上升空间。公司针对头部一线品牌研发新一代的高端蓝牙音箱产品，持续扩大在头部主流音频品牌客户的合作深度，有望能在高端蓝牙音箱产品的业绩上有新的突破，带来持续的业绩贡献。另外，公司在蓝牙音频的业务拓展进入新兴市场，第一代高集成度智能手表芯片实现大规模量产，并率先在印度市场的头部品牌快速起量；同时，公司智能手表芯片正加大国内重要品牌如小米、荣耀等的耕耘，并也密切关注欧美市场复苏可能带给手表市场的新机遇。公司也积极耕耘蓝牙音频的差异化细分市场，如soundbar、无线麦克风、无线电竞耳机、开放式耳机等市场。公司在soundbar市场已进入了知名品牌SONY、Vizio、海信、TCL、Polk的供应链，在无线麦克风市场已进入知名品牌RODE、猛犸、科大讯飞、枫笛的供应链，在开放式耳机市场进入了QCY的供应链。

问：公司接下来有哪些布局规划？

答：公司技术发展规划从三个维度深入布局：一是无线通讯的维度，二是在低功耗的前提下打造算力的维度，三是音频相关的维度。在无线通讯方面，公司短期内仍会以蓝牙为主要的无线通讯方式，随着后续无线技术的不断升级，公司通过各种策略对如UWB等其他无线宽带技术进行布局，以紧跟行业技术发展的步伐，争取赢在新起点上；在低功耗的前提下打造算力方面，为满足端侧设备的AI算法多样化和算力持续提升的需求，需要在端侧应用打造低功耗的基础上提供更丰富的算力，以满足端侧设备与云端技术交互过程中语音数据传输的日益增长及应用的多样化与智能化的需求；在音频方面，公司基于自身的音频核心技术，抓住蓝牙5.3及LE Audio的技术特点和新机遇，围绕不同的应用场景提供更有针对性更高效的解决方案，如无线家庭影院、无线电竞耳机方案以及无线麦克风方案等。目前，公司低延迟高音质无线电竞耳机解决方案、低延迟5.1声道高音质家庭影院解决方案以及低延迟高音质无线麦克风解决方案均已支持LE Audio，相关产品已进入规模量产出货;

调研参与机构详情如下：