号称拥有“目前全球规模最大的 LED 智能制造基地”的LED显示企业，洲明科技（300232）近日提交了2022年度暴跌的业绩报告。其中，受商誉减值、坏账准备等多项减值计提影响，去年，洲明科技归母净利润同比下滑超60%，归母扣非净利润同比下滑超50%。值得注意的是，通过国内外两大市场塑造业绩的洲明科技，其最近五个年度的净利润更是整体下滑超80%。

商誉减值、计提坏账准备等

去年归母净利润大降六成

(资料图片仅供参考)

去年，受疫情等多方面因素影响，洲明科技营收整体下滑，其中国内市场营收、毛利率同比下滑明显；净利润方面，全年同比下滑显着。

根据洲明科技2022年度报告，报告期内，营收70.76亿元同比下滑2.12%；归母净利润0.64亿元同比下滑65.16%；归母扣非净利润0.53亿元同比下滑52.58%。从全年四个季度来看，营收逐季增长，其中第四季度达21.60亿元；不过，归母净利润、归母扣非净利润全年四季度分化明显，其中第四季度均为亏损，分别亏损1.90亿元、亏损2.04亿元。

对于2022年全年业绩的下滑，洲明科技表示，报告期内，公司营业总收入同比小幅下滑，主要归因于国内业务大幅下滑。受客观因素影响，2022年国内签单、业务交付、确认收入均存在一定程度的延迟。

与此同时，对于全年净利润的整体下滑，洲明科技表示，报告期内，公司实现归母净利润 6362.74 万元，同比大幅下滑，主要归因于公司报告期内计提各项信用减值损失及资产减值准备共计 3.94 亿元，其中商誉减值 1.23 亿元，存货跌价准备 1.22 亿元，坏账准备 1.26 亿元。

而对比同行主要竞争对手，以A股两家公司为例，洲明科技去年的盈利远低于竞争对手。其中，利亚德（300296）2022 年度，利亚德的营业收入为 81.54 亿元，归属于上市公司股东的净利润为 2.81 亿元；艾比森（300389）2022 年度的营业收入为 27.96 亿元，归属于上市公司股东的净利润为 2.03 亿元。

对于在业内的竞争力，洲明科技在上述财报中提及，公司拥有全球规模最大的 LED 显示屏智能生产制造基地，已形成了专业显示、商业显示、租赁显示、体育显示、创意显示等多领域、全方位、多元化的业务布局。近年来公司业务迅速崛起，市场地位稳居行业前列。LED 显示屏市场份额连续多年全球前三，其中租赁类显示屏市场份额全球第一，经销网络布局全球第一，体育及创意类显示屏全球领先，连续六年 LED 显示屏出口量独占鳌头。

不过，从去年的业绩情况与主要竞争对手的对比来看，营收方面有一定差距之余，洲明科技在净利润方面的差距尤为明显。

国内外市场业绩相差明显

近五年净利润整体下滑八成

如前述所言，洲明科技的营收来源分为国内市场与海外市场。从2022年度来看，国内、海外的业绩分化明显。

其中，国内业务营收30.06亿元，营收占比从2021年的60.68%降至2022年的42.48%；海外业务营收40.70亿元，营收占比从2021年的39.32%提升至2022年的57.52%。即2022年期间，洲明科技国内外市场营收同比分别下滑31.48%、增长43.18%。

不止营收比例出现明显分化，去年全年，洲明科技国内外业务的毛利率也存在明显差异。其中国内业务毛利率为16.69%，同比下滑2.36%；海外业务毛利率为34.27%，同比增长1.93%。

针对去年国内业务毛利率的下滑，洲明科技表示，国内业务毛利率下滑主要归因于公司文创灯光业务毛利率降至-61.48%。文创灯光业务以配合公司光显一体化解决方案的需要为主。受到政策和特殊环境影响，在 2020-2022 年期间城市亮化需求大幅下降；随着特殊环境影响结束，加之 2023 年“两会”后，稳增长、扩内需、促消费的政策取向摆在优先位置，将促进文旅夜游行业的发展。

而对于海外的业绩大增，洲明科技解释称，报告期内，公司实现海外业务收入与毛利双增长，主要得益于连续多年在国际市场的深耕、渠道的提前布局及品牌优势，公司产品及解决方案的附加值逐渐体现。过去两年，随着海外经济与市场的提前常态化，LED 显示业务快速增长的市场需求得到有效释放，未来海外市场热度有望延续。

从短期来看，洲明科技在去年呈现了大幅下滑的整体业绩。其实，拉长时间维度，即从最近五个年度来看，洲明科技的净利润整体下滑更是超过80%。数据显示，洲明科技在2018年度的净利润为4.12亿元，而2022年的净利润仅有0.64亿元，整体下滑了84.46%。而同行艾比森，其2018年的净利润为2.41亿元，2022年度的净利润为2.03亿元，整体下滑15.77%。

细分领域LED显示市场不断突破

下滑销量+低产能利用率抓得住市场吗

从洲明科技2022年度来看，不管是整体LED显示市场还是细分领域的LED显示市场，未来市场均呈现不断突破。

从整体来看，2022 年，受经济下行和国际形势的影响，加之产业竞争愈加激烈，LED 显示市场承压。复杂多变的市场环境带来挑战的同时也孕育着机会，LED 显示市场迎来了新的变化，进入新的发展阶段，随着市场的放开和经济的复苏，市场需求将逐步恢复。根据 Allied Market Research 研究显示，2022 年全球LED 显示市场规模仍维持增长，市场规模增至 82.9 亿美元，2025 年将成长至 103.3 亿美元。

从细分领域来看，根据 TrendForce 数据统计，2022 年小间距 LED 显示屏市场规模为 44.69 亿美金，同比增长 58%，占 2022 年全球 LED 显示屏市场规模超 50%，预计 2025 年，全球 LED 小间距显示屏市场规模将成长至90.25 亿美金，占全球 LED 显示屏市场规模超 85%。

另外，据高工产研 LED 研究所（GGII）预计，2025 年全球 Mini LED 市场规模将达到 53 亿美元，年复合增长率超过85%。到 2025 年，全球 Micro LED 市场规模将超过 35 亿美元，2027 年全球 Micro LED 市场规模有望突破 100 亿美元。

面对不断突破的行业市场，那么，当下，洲明科技自身的产品竞争力以及产能能否抓得住其中的市场机会？

从2022年度来看，洲明科技智慧显示的销售量由2021年度的81.46万平方米下滑21.08%至2022年度的64.28万平方米；从产能利用率来看，2022年度，洲明科技智慧显示的产能为946,000.00 平方米/年，产量为567,910.82 平方米/年，产能利用率仅有60.03%。而同行艾比森2022年度的产能利用率高达90%。

随着疫情影响结束，线下消费明显回升，接下来，洲明科技能否扭转业绩颓势，国内业务能否转为正增长，海外业务又能否继续腾飞？值得关注。

（图片来源：巨潮资讯网、）