ST商城（600306）1月19日披露公告称，经公司财务部门初步测算，预计2022年度将出现亏损；预计2022年度扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入将低于1亿元；预计公司2022年期末净资产为负。

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根据相关规定，若ST商城最终经审计后的2022年末净资产为负值，或经审计后的2022年度净利润为负值且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于1亿元，在2022年度报告披露后，公司股票将被实施退市风险警示。

经营未见好转

ST商城披露的预亏公告显示，公司预计2022年度亏损约7000万元，扣非后亏损约6900万元。预计2022年度实现营业收入约1.1亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入约为8300万元，低于1亿元。预计2022年期末公司净资产约为-2300万元。

根据ST商城公告，2022年公司下辖的百货零售门店中街商业城店和铁西百货店客流量受到一定程度的影响。另外，上述两家门店在2022年3月份至4月份期间临时闭店近一个月时间，对公司经营业绩构成一定影响。而公司资产负债率较高，有息债务金额过大，导致公司财务费用金额一直较高，对公司业绩影响较大。

公开数据显示，ST商城货币资金已经由2022年初的1.24亿元下降到2022年三季度末的2937.17万元。截至2022年9月30日，公司账面资产总计13.62亿元，短期借款1.51亿元，长期借款7.65亿元，所有者权益为-1581.36万元。

沉重债务负担让ST商城的财务费用不断攀升。2017年以来，公司历年的财务费用已由最初的6007万元上升到2021年的1.11亿元。2022年前三季度，公司财务费用就已接近7000万元。

2013年以来，ST商城资产负债率一直维持在90%以上。截至2021年底，ST商城净利润已连续4年出现亏损，扣非后更是已连亏16年。

“除了亏损，ST商城目前净资产已经为负，实控人及控股股东还因之前的承诺未能按时履行而被监管部门采取监管措施，如果2023年公司仍未能摆脱经营困境，公司未来的退市风险仍然很大。”中国企业资本联盟副理事长、IPG中国区首席经济学家柏文喜在接受《》记者采访时表示。

一位不愿具名的市场人士表示，“ST商城近年的主业经营每况愈下，通过重组实现转型或产业升级，仍是公司的最佳选项。”

重组失败承诺落空

近年，ST商城曾多次通过出售资产实现保壳，也一直在寻求通过重大资产重组实现转型，以彻底摆脱危机。不过，多次谋划一直未能如愿。

2021年，*ST商城向公司原第二大股东王强实控的深圳市领先半导体产投有限公司（以下简称“领先半导体”）进行了定增，所募资金在2021年底前及时到账，让ST商城2021年度的期末净资产顺利转正，暂时避免了一场退市危机。王强及领先半导体还承诺在定增完成后的9个月内，对ST商城实施资产重组，剥离亏损资产，减轻经营压力，提升运营能力。具体计划就是拟出售亏损子公司沈阳商业城百货有限公司，并使用出售所获款项偿还上市公司的银行借款和补充流动资金。王强及领先半导体利用自身在半导体产业领域的资源，在确保公司业务平稳运营的基础上，拟通过资产重组等方式注入优质资产，实现ST商城的业务转型。

不过这一承诺并未能按时完成。因承诺期届满时仍未能履行承诺，辽宁证监局还对领先半导体和王强采取了责令改正的监管措施。

“剥离亏损资产的重大重组最终失败了，这可能也是ST商城净资产转负及再度被实施退市风险警示的重要原因之一。”前述业内人士认为，“ST商城目前主营的商业百货业务毫无起色，无法支撑公司摆脱困境。”

公开信息显示，在去年的重大资产重组失败后，ST商城有7名时任董事和2名时任监事曾集体辞职，随后通过补选产生了新的董事会和监事会。“大换血”后，新的管理团队能否带领ST商城在2023年走出困境，还需拭目以待。